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Ogni scenario usa lo stesso budget annuo a tuo carico. Se un importo tutto FP non esiste a causa di un salto fiscale, la differenza resta liquidità a rendimento zero.
Il confronto isola l’effetto dell’allocazione; non misura rischio, volatilità, liquidabilità o garanzie dei singoli strumenti.
Il PAC viene ricavato dal budget. Il valore finale usa il patrimonio già accumulato e non presume altri versamenti futuri.
Quanto avresti se liquidassi la strategia alla fine dell'anno.
Allocazione della strategia per l'anno.
Quota destinata al fondo pensione.
Residuo investito nel PAC ETF.
Retribuzione annua lorda ordinaria.
Premi e altri redditi inclusi nella fiscalità.
Quanto vuoi che la strategia costi realmente nell’anno.
FP e PAC dopo costi e imposte.
Non sono modellati riporto fiscale delle perdite FP, minusvalenze o compensazioni PAC; le sole erosioni visibili dipendono dai costi.
Le soglie IRPEF usano tutto il contributo deducibile. Detrazioni e bonus si spostano invece soltanto con la quota versata in busta.
Apri un passaggio per vedere la formula e riconciliare ogni valore.
Prima si sommano i redditi considerati; poi si sottraggono i contributi INPS a carico del lavoratore.
Le detrazioni riducono l’IRPEF lorda; le addizionali si aggiungono dopo, mentre le somme erogate riducono il costo fiscale finale.
Il contributo del datore occupa una parte del limite. L'eventuale extra volontario viene assegnato al PAC o al FP non dedotto in base al valore netto finale stimato.
Mostra quanto esce di tasca, quanto viene investito e come il beneficio fiscale finanzia la differenza; poi divide l'investimento tra FP e PAC.
Mostra quanta quota passa in busta e quanta via bonifico.
Il beneficio è la differenza finale dopo IRPEF, addizionali, detrazioni e bonus. Un costo fiscale negativo significa che i bonus superano l'imposta netta.
L’exit netta è data dai montanti maturati meno le imposte di uscita. Il beneficio fiscale è già stato reinvestito e non viene sommato di nuovo.
Ogni anno puoi destinare una parte del tuo denaro al futuro. Il confronto non è semplicemente tra due rendimenti: fondo pensione e PAC ricevono, costano e restituiscono il denaro in modi diversi.
Il FP parte quindi con vantaggi immediati; il PAC può recuperarli grazie al rendimento composto e alla diversa fiscalità. Quanto conta ciascun vantaggio dipende soprattutto da reddito, contributo datoriale, costi, rendimenti ipotizzati e anni mancanti all’uscita.
Dato un importo annuo e un orizzonte temporale, quanto conviene destinare al FP e quanto al PAC per ottenere il valore netto finale più alto, mantenendo confrontabili i soldi che escono realmente di tasca?
Il versamento del primo anno rimane investito molto più a lungo del versamento dell’ultimo anno. Per questo il calcolatore non impone una scelta unica per tutta la durata: valuta separatamente la convenienza del versamento di ciascun anno usando il suo orizzonte residuo.
Ogni anno simula una sequenza di ricalcoli: nell’anno corrente usa il patrimonio già costruito e il nuovo investimento netto, sceglie la ripartizione migliore senza farla dipendere da versamenti futuri non ancora effettuati, aggiorna i montanti e ripete il calcolo l’anno successivo. Gli importi futuri servono a costruire le righe successive della simulazione, non a rendere conveniente oggi una scelta che funzionerebbe soltanto grazie a denaro futuro.
Solo anno 1 ottimizza invece il versamento iniziale e segue soltanto quel capitale fino alla fine, senza aggiungere altri versamenti. È la vista più diretta della decisione presa oggi; la modalità annuale mostra cosa accadrebbe ripetendo lo stesso metodo di decisione nel tempo.
Il modello è pensato per un lavoratore dipendente soggetto all’IRPEF ordinaria. Confronta contribuzione personale volontaria, eventuale contributo del datore e PAC. Non simula il TFR, la pensione pubblica o la scelta se aderire a un fondo pensione.
Il risultato è una simulazione economica dell’allocazione, non una previsione dei mercati e non una raccomandazione finanziaria. Liquidità, tolleranza al rischio e condizioni personali restano decisioni dell’utente.
La filosofia è semplice: confrontare tutte le ripartizioni del nuovo versamento con lo stesso metro. Il metro è il valore netto all’orizzonte scelto, dopo contributo datoriale, beneficio fiscale reinvestito, crescita, costi e imposte finali.
Il modello prova la quota FP personale totale a incrementi di 1 € finché deduzioni, bonus e soglie possono cambiare, aggiungendo anche i confini esatti che possono cadere tra due euro, come la quota minima necessaria al datore e il limite deducibile. Oltre queste soglie il beneficio è costante e, nel modello corrente, il valore varia linearmente con la ripartizione: vengono quindi confrontati gli estremi esatti senza enumerare inutilmente budget molto grandi. Scelta la quota FP, il PAC non è una seconda variabile da indovinare: è determinato dall’identità di costo.
Beneficio fiscale = fiscalità senza FP − fiscalità con il candidato FP Investimento lordo disponibile = investimento netto + beneficio fiscale Quota PAC = investimento lordo disponibile − quota FP personale
“Tutto PAC” è il candidato con quota FP pari a zero e non serve mostrarlo come strategia separata. La scansione completa il tratto in cui la fiscalità può cambiare e comprende FP deducibile, FP non dedotto e PAC contemporaneamente; nelle code a beneficio costante confronta gli estremi matematicamente sufficienti. Un residuo inferiore a 1 € viene assorbito nel FP come approssimazione tecnica, così non apre un PAC soltanto per effetto dell’arrotondamento.
Una deduzione riduce il reddito imponibile; una detrazione riduce invece l’imposta lorda e può essere inutilizzabile se manca capienza. Il beneficio FP viene ottenuto rifacendo l’intero calcolo prima e dopo ogni candidato, non applicando una sola aliquota marginale.
Costo fiscale senza FP − Costo fiscale con FP = Beneficio fiscale effettivo
Per questo due quote FP distanti 1 € possono produrre benefici che non differiscono semplicemente dell’aliquota IRPEF: possono cambiare detrazione da lavoro, trattamento integrativo, somma o detrazione cuneo, addizionali dovute o riduzione delle detrazioni per redditi elevati.
La ricerca non interpola attraverso le discontinuità: nel tratto fiscalmente variabile ricalcola ogni euro e confronta direttamente il valore finale, aggiungendo le soglie esatte. Quando beneficio fiscale e contributo datoriale sono ormai costanti, il valore è affine nella ripartizione FP/PAC e basta confrontare gli estremi del tratto. Lo scarto nel tratto a griglia resta inferiore all’euro.
Significa migliore per il nuovo versamento dell’anno, tra i candidati simulati e secondo le ipotesi inserite. In modalità Ogni anno il risultato finale è la sequenza di questi ricalcoli: non è un ottimo globale che decide oggi tutte le allocazioni dei prossimi decenni. Il modello non assegna inoltre un valore personale a rischio, volatilità, liquidità, garanzie o preferenza per una rendita.
Ogni candidato FP segue il percorso seguente. L’esploratore nella pagina Calcola espone gli stessi passaggi per l’allocazione scelta, così il beneficio fiscale e l’exit possono essere ricostruiti senza affidarsi a una percentuale nascosta.
RAL, premi e straordinari formano il reddito di lavoro su cui il modello calcola i contributi INPS. Gli altri redditi imponibili entrano invece nell’IRPEF senza aumentare la base contributiva previdenziale.
Reddito di lavoro = RAL + premi imponibili Contributi INPS = funzione del solo reddito di lavoro Imponibile IRPEF = reddito di lavoro − contributi INPS + altri redditi
L’aliquota INPS è modificabile perché dipende dalla posizione del lavoratore. Massimale contributivo e soglia IVS aggiuntiva sono applicati separatamente: sopra una soglia il comportamento può quindi cambiare.
Il modello applica gli scaglioni IRPEF all’imponibile, calcola la detrazione da lavoro e sottrae sia le detrazioni ordinarie sia quelle rilevanti per il trattamento integrativo. Entrambe riducono l’IRPEF entro la capienza; soltanto il secondo gruppo entra anche nella verifica speciale tra 15.000 € e 28.000 €.
IRPEF netta = max(IRPEF lorda − detrazioni utilizzabili − detrazione cuneo, 0) Addizionali dovute = regionale + comunale ricalcolate sull’imponibile, se IRPEF netta > 0 Costo fiscale = IRPEF netta + addizionali − trattamento integrativo − somma cuneo
Con “Da località” il modello ricalcola per ogni quota FP gli scaglioni e le esenzioni ordinarie presenti nel dataset. L’inserimento manuale usa invece la percentuale indicata come un’unica aliquota piatta, sempre sul nuovo imponibile.
Il trattamento integrativo usa due imposte lorde distinte: fino a 15.000 € verifica la capienza prodotta dai soli redditi da lavoro ammessi; tra 15.000 € e 28.000 € confronta invece le detrazioni rilevanti con l’IRPEF lorda complessiva. Gli altri redditi incidono sulla soglia complessiva, ma non possono creare da soli la capienza da lavoro richiesta nella prima fascia.
Il cuneo segue due percorsi distinti: fino a 20.000 € è una somma esente, riconoscibile anche senza capienza; tra 20.000 € e 40.000 € è invece una detrazione dall’IRPEF lorda, utilizzabile solo fino all’imposta disponibile. Le addizionali vengono determinate dopo questa detrazione.
L’aliquota marginale descrive soltanto l’ultimo euro nello scaglione IRPEF. Non include detrazioni, capienza, bonus o soglie e non coincide necessariamente con il beneficio marginale del FP.
Le altre detrazioni sono separate in due controlli autonomi: quelle ordinarie riducono soltanto l’IRPEF; quelle rilevanti riducono l’IRPEF e concorrono al trattamento integrativo tra 15.000 € e 28.000 €. Gli importi non vanno duplicati tra i due campi. Se il totale è elevato, può lasciare poca o nessuna capienza e ridurre il beneficio reale della deduzione FP.
Il limite ordinario comprende contributo personale e datoriale; il TFR è escluso. Per ogni quota FP candidata il datore viene aggiunto soltanto se la quota minima aderente è raggiunta.
Limite annuo − contributo del datore = spazio massimo disponibile per il contributo personale deducibile
Il raggiungimento del minimo può provocare un salto perché aggiunge in blocco il contributo datoriale. Se il minimo supera lo spazio residuo di deduzione, viene comunque valutato: la parte eccedente non genera beneficio fiscale ma può essere necessaria per ottenere il datore. Ulteriori euro FP oltre il plafond sono registrati come non dedotti e competono normalmente con il PAC.
La quota non dedotta viene conservata separatamente e non è tassata di nuovo all’uscita. Il modello assume che sia stata comunicata alla forma pensionistica nei termini previsti; in mancanza della comunicazione il trattamento reale può essere diverso.
La percentuale minima aderente e quella datoriale possono essere applicate alla RAL oppure a un’altra base indicata dal fondo o dal CCNL. Questa base serve soltanto a calcolare le quote: non aggiunge reddito e non simula il TFR.
La parte deducibile riduce l’imponibile IRPEF sia tramite busta sia tramite bonifico. Nel modello, però, soltanto la quota in busta riduce anche il reddito usato per detrazione da lavoro, trattamento integrativo, misure sul cuneo e soglia delle detrazioni per redditi elevati. Per questo i due canali possono produrre benefici diversi.
La modalità automatica confronta la quota minima in busta con tutto il contributo fiscalmente rilevante in busta. Non cerca ogni possibile divisione intermedia tra busta e bonifico.
Beneficio del candidato = costo fiscale senza FP − costo fiscale ricalcolato con il candidato FP
Se una soglia fa aumentare o diminuire bruscamente il beneficio, cambia anche l’investimento lordo disponibile. Il PAC viene ricalcolato come residuo per quello specifico candidato: FP personale + PAC − beneficio = investimento netto. Non è necessario che esista una quota “tutto FP” corrispondente a ogni investimento netto.
I versamenti sono trattati con capitalizzazione posticipata: entrano alla fine dell’anno e iniziano a maturare rendimento dall’anno successivo. I montanti già presenti maturano invece il rendimento dell’anno corrente.
Con rendimento netto, la percentuale inserita è usata direttamente e il calcolatore non sottrae nuovamente costi o imposte. Con rendimento lordo:
Nel PAC lordo la plusvalenza viene calcolata sul conto aggregato:
Plusvalenza PAC = max(montante PAC − capitale versato PAC, 0)
Se il montante è sotto il capitale versato, non viene applicata imposta finale. Il modello non genera però un credito fiscale da usare contro altri strumenti o redditi.
Nel FP le quote non dedotte vengono prima escluse dalla base tassabile. I contributi dedotti sono tassati all’aliquota di uscita soltanto nei limiti di quanto il montante può effettivamente restituire dopo le quote non dedotte. Costi o perdite non possono quindi produrre un’exit negativa.
Eventuali risultati negativi annuali del FP dovuti ai costi non producono nel modello un credito fiscale riportabile per compensare risultati positivi successivi. È una semplificazione prudenziale che rileva soprattutto per montanti molto piccoli e costi fissi elevati.
Alla fine di ogni anno viene calcolato quanto rimarrebbe liquidando economicamente la strategia in quel momento.
Montante FP + montante PAC − imposta di uscita FP − imposta sulla plusvalenza PAC, quando applicabile = exit netta
Per scegliere la quota dell’anno, ogni candidato viene proiettato fino all’orizzonte finale usando lo stato già accumulato ma senza nuovi versamenti futuri. Vince quello con l’exit finale maggiore. Il beneficio fiscale non viene sommato nuovamente alla exit: ha già finanziato una parte dell’investimento lordo.
L’importo inserito è sempre l’investimento netto annuo: il sacrificio economico che vuoi sostenere realmente. Il beneficio fiscale generato dalla quota FP viene reinvestito nello stesso anno economico e aumenta l’investimento personale lordo.
Investimento netto = quota FP personale + quota PAC − beneficio fiscale
Investimento lordo = quota FP personale + quota PAC
Investimento lordo = investimento netto + beneficio fiscale
Investimento lordo + contributo datore = totale messo al lavoro
Il contributo datoriale non fa parte dell’investimento lordo personale: è capitale aggiuntivo che entra nel FP.
Se inserisci 4.100 € netti e l’allocazione scelta genera 900 € di beneficio fiscale, il calcolatore può investire 5.000 € lordi: per esempio 3.000 € nel FP e 2.000 € nel PAC. L’eventuale contributo del datore si aggiunge separatamente e porta il totale messo al lavoro oltre 5.000 €.
I 900 € dell’esempio non vengono destinati automaticamente al PAC. Il calcolatore prova direttamente quote FP personali più alte: se una parte del beneficio viene versata nel FP e genera a sua volta ulteriore beneficio, il candidato contiene già questo effetto. La parte che non va nel FP diventa PAC attraverso la relazione di budget. Non esiste quindi un reinvestimento separato deciso dopo l’ottimizzazione.
Il modello attribuisce il beneficio allo stesso anno dell’investimento. Nella realtà il momento in cui lo percepisci dipende da busta paga, conguaglio e dichiarazione dei redditi. La simulazione rappresenta l’equivalenza economica annuale, non la data bancaria del rimborso.
È l’exit netta della sequenza scelta anno per anno. La barra temporale mostra quando il modello preferisce FP, PAC o una divisione. Una transizione verso il FP negli ultimi anni indica spesso che il PAC ha meno tempo per recuperare il vantaggio iniziale di deduzione e contributo datoriale. La sequenza non è un piano globale fissato oggi: ogni riga è la migliore decisione annuale dato lo stato raggiunto fino a quel momento.
Il contributo datoriale aumenta l’exit ma non viene trattato come denaro uscito dalla tua tasca. Il beneficio fiscale è già incorporato nell’investimento lordo e non viene contato due volte. Anche il TIR usa la convenzione posticipata: flussi annuali a fine anno.
La tabella mostra l’evoluzione della strategia simulata: investimento netto, investimento lordo derivato, ripartizione FP/PAC, beneficio, datore ed exit netta. Il grafico mostra la crescita dell’exit della sequenza annuale; non rappresenta la volatilità reale dei mercati, perché i rendimenti ipotizzati sono costanti.
È la prova numerica del risultato. Scegli un anno e segui i nuclei nell’ordine: reddito e INPS, imposta e agevolazioni, limite FP, allocazione, busta/bonifico, confronto fiscale, crescita ed exit. Le formule riassuntive e le righe di dettaglio devono permettere di ricostruire i valori mostrati.
Una simulazione è utile soltanto se è chiaro cosa rappresenta e cosa lascia fuori. Le regole fiscali configurate si riferiscono al 2026; non sono una previsione delle norme future.
Per ogni regola sono indicati valore usato, fonte e decorrenza. Le fonti sono ordinate nello stesso percorso del calcolo annuale.
Ogni nucleo del modello ha un identificativo stabile, una formula, la decisione presa, il motivo, le fonti collegate e le eventuali approssimazioni. Il registro è versionato e viene richiamato anche dalla traccia tecnica dei risultati.
Per i fondi pensione puoi usare i rendimenti e i costi pubblicati da COVIP e dalla documentazione del singolo fondo. Per il PAC devi costruire un’ipotesi coerente con indice, composizione, costi e fiscalità dello strumento scelto. I dati storici non sono rendimenti futuri garantiti e il sito non propone specifici ETF come raccomandazione.